|^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^| | ||\____
| БАЛТИКА №3 ___ |~~~| ||'',''|''''\___,
| | _….. _ |
||__|''__|___||
''([''(@)''(@)''''''''''''**|(@)(@)*****(@)*******@)*
Made by PALADIN for EVERYBODY.
Мировая валютная система.
Она имеет важное значение в мирохозяйственных связях. Мировая валютная
система — это совокупность кредитно-денежных отношений , сложившихся на
основе интернационализации хозяйственной жизни , международного разделения
труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают тогда ,
когда деньги начинают функционировать в международном обороте.
Формы мировых денег с течением времени менялись , изменялись и условия
международных расчетов.
Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и
повышалась степень ее относительной самостоятельности. Вслед за этим
наступает период , когда валютная система в определенных пределах
соответствует условиям и потребностям экономики . Это ведет к относительно
эффективному использованию этой системы . Однако эта относительная
стабильность не исключает возникновения локальных кризисов всей системы.
Так , после второй мировой войны не раз вспыхивали валютные кризисы во
Франции , Великобритании и Италии.
Различают
мировую
международную ( региональную )
национальную
валютные системы. Мировая и международная валютные системы обслуживают
взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности отдельных фирм и
национальных экономик в целом. Их базой является международное разделение
труда и внешняя торговля.
Национальная валютная система представляет собой совокупность отношений , с
помощью которых осуществляется международный платежный оборот , формируются
и используются валютные ресурсы страны , необходимые для нормального
функционирования общественного воспроизводства.
Исторически . сперва возникают национальные валютные системы , которые
выступают в качестве составной части денежной системы страны. Вместе с тем
национальная валютная система относительно самостоятельна и выходит за
рамки национальных границ. Национальная валютная системе неразрывно связана
с мировой валютной системой. Устойчивость и стабильность национальной
валютной системы обеспечивает стабильность мировой валютной системы. Эта
связь осуществляется через координацию валютной политики ведущих стран ,
через национальные банки разных стран.
Эта взаимосвязь национальных и мировых валютных систем не означает их
тождества , т.к. различны их задачи , условия функционирования и
регулирования , а так же влияние на экономику отдельных стран и мировое
хозяйство в целом.
Основой национальной валютной системы и ее главным элементом является
национальная валюта.
Валюта — это общее название денежной единицы разных стран , обязательной
для приема в уплату за товары и услуги , покупаемые на территории данной
страны. В каждой стране существует своя денежная единица — рубль , доллар и
т.п., которая устанавливается законом. Деньги используемые в международных
экономических отношениях , становятся валютой.
Наличие национальной валюты обеспечивает нормальное обращение товаров ,
облегчает правительству осуществление расчетов со всеми гражданами ,
которые работают в гос. учреждениях , служат для содержания армии и т.д.
Государство содействует нормальному денежному обращению путем эмиссии
денег. Оно расплачивается нац. Валютой с фирмами , поставляющими ему
различные товары. Наконец . нац. валюта позволяет обеспечивать
национальный суверенитет страны , ее независимость от воли других
государств. Если страна ориентируется на использование валюты других стран
, то это может поставить нац. экономику и политику страны в зависимость от
других государств.
В настоящее время большинство государств мира используют собственную нац.
валюту. Однако необходимость осуществления внешнеэкономических связей
создает определенные сложности , если данная страна производит свои расчеты
на своей территории только в нац. валюте.
Возьмем такой пример , Японская торговая фирма экспортирует в США
компьютеры , которые она покупает на японском торговом рынке и
расплачивается за них по ценам , выраженных в японской валюте — иенах.
В США же эти товары продаются за доллары. Полученные доллары японская фирма
должна перевести в свою нац. валюту для возмещения затрат на покупку и
реализацию компьютеров и получения прибыли. Поэтому для ведения
международной торговли в условиях существования разных валют необходим
определенный механизм расчетов между гражданами , фирмами и
правительственными организациями различных стран. Такой механизм был
создан. Основой этого механизма выступают валютные курсы.
Валютный курс — это количественное соотношение , пропорция в которой валюта
одной страны обменивается на валюту другой страны.
Эволюция валютной системы.
Экономика не стоит на месте. Она постоянно развивается. Это находит свое
проявление в увеличении объемов ВНП , изменении структуры производства ,
изменении соотношений между отдельными отраслями с сферами нац. хозяйства в
расстановке сил между отдельными странами и регионами.
В связи с этим периодически возникают несоответствия между валютной
системой и изменениями в нац. и мировом хозяйстве. Это ведет к
периодическому возникновению кризисов валютной системы , которые занимают
относительно длинный исторический период времени. На пример кризис
золотомонетного стандарта продолжался 10 лет ( 1913 — 1922 г.г.),
Генуэзской валютной системы — 8 лет ( 1929 — 1936 г.г.) , Бреттон-Вудской
— 10 лет ( 1967 — 1976 г.г.).
В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит
приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и состоянию
сил в мире. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и
ее замене новой , обеспечивающей относительную валютную стабилизацию. Какое-
то время она соответствует в определенных пределах условиям и потребностям
экономики , новому соотношению сил.
Рассмотрим вкратце эволюцию мировой валютной системы. История знает
различные системы денежного обращения. В зависимости от типа обращающихся
денег выделяют два основных типа систем денежного обращения:
1. Это обращение металлических денег (медных, серебряных и золотых монет)
, которые выполняют все функции денег , а кредитные деньги могут
свободно обмениваться на денежный метал.
1. Это обращение бумажных денег и кредитных денег , которые не могут быть
обменяны на золото , а золото вытеснено из обращения.
В свою очередь , в зависимости от того какой метал является валютным
металлом , т.е. принят в качестве всеобщего эквивалента и основы денежного
обращения , различают два вида металлического денежного обращения:
1. Биметаллизм , при котором роль валютного метала выполняют два метала —
золото и серебро.
1. Монометаллизм , при котором роль валютного металла принадлежит только
одному металлу — либо золоту . либо серебру.
Биметаллизм. При этой денежной системе роль всеобщего эквивалента
закрепляется за двумя металлами : золотом и серебром. Монеты , отчеканенные
из этих металлов , обращаются на равных основаниях. Биметаллизм существовал
задолго до средневековья. Но широкое развитие получил в Западной Европе в
эпоху первоначального накопления капитала в XVI — XVII веках. Становление
капиталистического производства сопровождалось быстрым ростом крупной и
мелкой торговли, которая предъявляла большой спрос на денежный материал:
одновременно на золото и серебро.
Существованию биметаллизма способствовала широкая добыча серебра как в
самой Европе , так и приток золота и серебра в XVI — XVIII веках из
Америки.
Известны две разновидности биметаллизма :
1. Система параллельной валюты , когда ценностное соотношение между
золотыми и серебряными монетами складывалось стихийно в соответствии с
рыночной стоимостью этих металлов.
1. Система двойной валюты , при которой определенное ценностное соотношение
между двумя металлами ( т.е. паритет ) устанавливалось государством, а
чеканка золотых и серебряных монет , прием их в актах купли продажи и в
других сделках производилось согласно установленному соотношению.
Однако биметаллизм не соответствует потребностям развитого
капиталистического общества, т.к. противоречит самой природе денег как
единого товара — всеобщего эквивалента. При биметаллизме, не смотря на
формальное равноправие золота и серебра , какой-либо из этих металлов , а
фактически один , служит всеобщим эквивалентом.
Противоречивость биметаллизма особенно ощутимо проявилась в системе двойной
валюты, когда законодательное фиксирование ценностного соотношения между
золотом и серебром сталкивалось со стихийным колебанием рыночных стоимостей
этих металлов. А это делало эту систему очень не прочной, т.к.
установленное государством , действующее при перечеканке их из слитков в
монеты , рано или поздно вступает в противоречие со стихийными изменениями
рыночных стоимостей этих металлов. Допустим , что 1 кг золота равен
рыночной стоимости 20 кг серебра. По закону же 1 кг золота равен 15 кг
серебра. В этом случае перечеканка золота в монеты будет лишена смысла для
его владельца. Но зато ему будет выгодно переплавить золотые монеты в
слитки и обменять их на серебро , получив за 1 кг золота 20 кг серебра. А
полученное серебро перечеканить в монеты которые имеют обязательное
хождение в обороте в соотношении 1:15 .
И наоборот , в случае понижения стоимости золота. Тогда вступает в силу
закон Грэшама ( Английский гос деятель и финансист 1526 г ) который гласит
: ‘ плохие’ деньги вытесняют из обращения ‘ лучшие ‘ деньги. Приток
серебра в Европу ( а так же его добыча в самой Европе ) привел к
значительному падению рыночной цены серебра по сравнению с золотом. Так в
1866 — 1870 г.г. рыночное соотношение между золотом и серебром было 1:15.5
, но уже в 1876 — 1888 было 1:17.8. между тем , по закону ряда европейских
стран это соотношение сохранилось на прежнем уровне — 1:15.5. То есть по
закону серебро было оценено выше его рыночной стоимости, а золото ниже.
Поэтому стало выгодно менять золото в слитках на серебро по рыночному
соотношению. В результате золотые монеты стали уходить в слитки, а
обесценившееся серебро в большом количестве стало заполнять каналы
денежного обращения. Возникла угроза полного вытеснения золотых монет
серебряными. Это побудило европейские страны ( Францию , Бельгию , Италию ,
Швейцарию ) отказаться от биметаллизма. Кроме того , в связи с большим
увеличение торгового оборота серебряные монеты становились все менее
удобным средством обращения. При сделках на крупные суммы требовалось
огромное количество серебряных монет. Во Франции , на пример , в середине
XIX века получателю суммы в 1000 франков серебром приходилось класть
серебряные монеты в холщевые мешки и нанимать извозчиков для их
транспортировки. Золотые монеты благодаря их высокой стоимости имели
значительно меньший вес и потому были более портативными и удобными для
обращения. В силу этих обстоятельств в 1798 г в Англии впервые в истории
был введен золотой монометаллизм. А к концу XIX века но стал господствующей
денежной системой и в других странах.
Монометаллизм — это денежная система , при которой один из металлов служит
всеобщим эквивалентом и основой денежного обращения. Различают медный ,
серебряный и золотой монометаллизм.
Медный монометаллизм был в Древнем Риме ( 3 — 2 века д. н. ) .
Серебряный монометаллизм был в Голландии , России, Индии и ряде других
стран. В Китае — до 1936 г
Золотой монометаллизм — в Англии с 1736 г , а со второй половины XIX века и
в других странах Запада: Германии , Франции , Бельгии , Японии , США. В
России — в конце XIX века.
При системе монометаллизма в обращении находятся помимо основного металла ,
и другие неполноценные металлы. А именно . при золотом обращении — медные и
серебряные монеты , а так же бумажные и кредитные деньги. С развитием
капитализма денежной системой постепенно становится золотой монометаллизм.
Известны три разновидности золотого монометаллизма:
1. золотомонетный стандарт
1. золотослитковый стандарт
1. золотодевизный стандарт
Золотомонетная валютная система — первая мировая валютная система — была ,
как мы видим , стихийно сформирована в XIX веке после промышленной
революции на базе золотого стандарта. Юридически же она была оформлена
международным соглашением на Парижской конференции в 1867 г. Поэтому
соглашению золото было признано единственной формой мировых денег. В этих
условиях золото выполняло все функции денег. Поэтому денежная и валютная
системы как в нац. Рамках так и в мировом масштабе были тождественны. При
золотом монометаллизме существует свободная чеканка золотых монет при
определенном и неизменном золотом содержании денежной единицы. Содержание (
вес ) чистого золота в денежной единице страны устанавливалось государством
и фиксировалось законом. В этих условиях проблема обмена одной валюты на
другую решалась просто: обмен шел по весу золотых монет.
Позднее , когда золотые монеты стали вытесняться из обращения бумажными и
кредитными деньгами, задача обмена валют осложнилась. Для ее решения была
придумана система золотого стандарта. Золотой стандарт — это механизм
обмена нац. валют , основанный на установлении фиксированного веса золота ,
к которому приравнивалась бумажная денежная единица определенного денежного
номинала. В этом случае обмен валют осуществлялся на основе соотношения
размеров золота содержащегося в той или иной валюте.
Соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них чистого
золота называется золотым паритетом. Например , если один фунт стерлинга
содержит 2 г золота , а французский франк 0.2 г золота , то паритетный курс
между ними составит (2/0.2)=10 , т.е. 1ф.ст.=10 фр. франкам. При золотом
стандарте бумажные и кредитные деньги свободно обмениваются на золото.
Золото свободно перемещается из страны в страну, т.е. была свобода ввоза и
вывоза золота. Уже к 1913 г две трети всего золота приходилось на 5 стран :
США , Англию , Францию , Германию и Россию. Это значительно сужало золотую
базу денежного обращения в других странах и ослабляло их денежную систему.
Кроме того , чистое золотое обращение требовало непроизводительного
отвлечения значительной части общественного труда на добычу денежного
металла и громадного увеличения издержек на обращение денег из-за роста
производства и торгового обмена. В связи с этим производство стало
наталкиваться на узкую металлическую базу обращения.
Все это делало необходимым замещение металлических денег кредитными
деньгами. Золото стало постепенно вытесняться кредитными деньгами. Это
привело к уменьшению доли золота в денежной массе страны. В США , Англии и
во Франции с 28% в 1972 г до 10% в 1913 г.
Таким образом , золотой стандарт постепенно перестал соответствовать
масштабам возросших хозяйственных связей. Первая же мировая война
ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. В период войны был
прекращен обмен банкнот на золото внутри страны и запрещен вывоз золота в
другие страны. Кроме того для оплаты государственных расходов во время
войны началась широкая эмиссия (выпуск) бумажных денег не обеспеченных
золотом. Возникла громадная инфляция. Все это привело к краху золотого
стандарта. После первой мировой войны были сделаны попытки возврата к
золотомонетной системе . но они не увенчались успехом. Переход ко второй
мировой валютной системе был юридически оформлен международным соглашением
на Генуэзской конференции в 1922 г.
В Англии , Франции и США был введен золотослитковый стандарт, при котором
банкноты обменивались на золото в слитках в неограниченных размерах. В
Англии , на пример , можно было обменять не менее 1700 фунтов стерлингов на
12.4 кг золота. В других же странах . где не было больших запасов золота ,
был введен золотодевизный стандарт ( около 30 государств ). Девизы — это
иностранные банковские билеты ( банкноты ) и другие платежные средства в
иностранной валюте , предназначенные для международных расчетов. При
золотодевизном стандарте нац. банкноты обменивались на валюты других стран
, а те в свою очередь могли быть обменяны на золото. А так как банкноты
обменивали на золото только в ограниченном числе стран , то в качестве
девизной валюты выступали прежде всего франк , фунт и доллар. Таким образом
при золотодевизном стандарте конверсия валют в золото стала осуществляться
в США , Франции и Англии. Другие же страны непосредственно обменять
банкноты на золото не могли. Это можно было сделать только косвенным путем
через девизы. Следовательно , обе формы этого золотого стандарта
представляли собой урезанный золотой стандарт т.к. они не опирались на
золотое обращение . а размен банкнот на золото был ограничен. Кроме того .
нац. почти всех государств были поставлены в зависимость от валют США Ю,
Франции и Англии. Этот этап в развитии мировой валютной системы продолжался
не долго. Постепенно назревали условия для кризиса Генуэзской валютной
системы. Она была взорвана мировым экономическим кризисом 1929 — 1933 г.г.
( великая депрессия ). В 30-х годах был отменен обмен банкнот на слитки во
Франции и Англии. Единственной страной которая обменивала свою нац. валюту
на золото были США ( 35 долларов за одну тройскую унцию золота 31.103 г. ).
На кануне второй мировой войны не осталось ни одной страны с устойчивой
валютой. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской
валютной системы:
1. валютные ограничения ввели все страны. Валютные курсы почти не менялись,
хотя покупательная способность денег падала из-за инфляции.
1. происходила дальнейшая перекачка золота в США . т.к. поставки сырья и
продовольствия из США оплачивались золотом ( до ленд-лиза в 1943 г ).
1. в ходе войны Германия захватила 1.3 тыс. т золота в оккупированных
странах. До войны у нее было 26 тыс. т золота а в США 12 тыс. т и в
Великобритании — 3.6 тыс. т .
В 1944 г в Брееттон-Вуде (США) была проведена валютно-финансовая
конференция ООН , которая оформила третью валютную систему —
Бреттонвудскую. Эта система была по существу золотодевизной системой. При
этой системе золото продолжало функционировать в качестве основы валютной
системы. А резервной валютой выступили доллар и фунт стерлингов. Били
сохранены золотые паритеты валют, а золото продолжало использоваться в
качестве международного платежного средства и как резервное средство.
Доллар США был приравнен к золоту. С этой целью США продолжали разменивать
доллар на золото иностранным центральным банкам по цене 35 долларов за
тройскую унцию. Кроме того была введена взаимная обратимость валют.
Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на
основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Рыночный
курс валют и мог отклоняться от паритета в узких рамках (+/- 1% ). Для
соблюдения пределов колебания курсов центральные банки были обязаны
проводить валютную интервенцию в долларах.
В результате под воздействием США утвердился долларовый стандарт — мировая
валютная система была основана на господстве доллара. Доллар — единственная
валюта конвертируемая в золото, — стал базой валютных паритетов,
преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и
резервных активов. Была установлена валютная гегемония США. Все это стало
возможным благодаря господству США после второй мировой войны в
капиталистическом мире. На их долю в 1949 г приходилось:
4. 54% промышленного производства в капиталистическом мире
5. 33% экспорта
6. 75% золотых запасов
На западную Европу приходилось:
31% промышленного производства
26% экспорта
примерно одна шестая часть золотого запаса США
Однако экономические кризисы, энергетический и сырьевой кризисы
дестабилизировали бреттонвудскую систему. С конца 60-х годов постепенно
ослабевает экономическое , финансово-валютное и технологическое
превосходство США над своими западными конкурентами. Западная Европа и
Япония стали теснить Американского партнера.
В 1984 г на страны общего рынка приходилось:
10. 34% продукции стран , а на США 34.3%
11. 37% экспорта , а на США 12.7%
12. 53% валютных резервов , а на США 10.8%.
В целом мировая экономика и торговля развивалась очень быстро. Это были
годы ‘ экономического чуда ’. Однако одновременно разрушались основы
бреттонвудской валютной системы, т.к. производительность труда в
промышленности в США оказалась ниже чем в Японии и Европе. Это привело к
снижению конкурентоспособности американских товаров и , следовательно к
снижению их экспорта в Европу. В то же время происходил рост экспорта
европейских и японских товаров в США. В результате в Европе скопилось
большое количество так называемых евродолларов. Эти доллары европейские
банки как правило вкладывали в американские казначейские бумаги , что
привело к росту государственного долга США другим странам и создало
промышленный дефицит их госбюджета. К тому же часть евродолларов была
предъявлена банками ряда европейских государств к прямому их размену на
золото. Золотой запас США начал уменьшаться. В результате США вынуждены
были два раза проводить девальвацию ( т.е. снижение золотого содержания )
доллара в 1971 и 1973 г.г. США отказались от размена доллара на золото.
Бреттонвудская система рухнула. Это было связано с тем , что структурные
принципы этой системы перестали соответствовать условиям мирового
производства и мировой торговли и изменившимся соотношением мировых сил.
Сущность кризиса бреттонвудской системы заключается в противоречии между
интернациональным характером международных экономических отношений и
использования для их осуществления нац. валют ( США и в меньшей степени —
Великобритании ), которые были подвержены обесцениванию , особенно доллар.
После официального отказа США обменивать доллар на золото ( в 1971 г.)
фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Так начался четвертый
этап развития мировой валютной системы. Юридически он был оформлен в 1976
г. В городе Кингстоне ( остров Ямайка ). Таким образом, при новой валютной
системе ее связь с золотом была ликвидирована. Ни одна валюта не имеет
золотого содержания и не разменивается на золото. Однако де-факто (
фактически ) эта связь, вероятно существует. Значительная часть валютных
резервов нац. государств состоит из золота. А бумажные деньги сами по себе
не могут выполнять основную функцию денег — меру стоимости т.к. практически
не имеют собственную стоимость.
Реформа валютной системы была направлена на устранение доллара как
резервной валюты. Практика показала . что нац. валюта — весьма
несовершенный инструмент для выполнения этой роли. Поэтому возникла идея
заменить ее коллективной валютой по решению Ямайской конференции такой
валютой должна стать новая счетная валютная единица СДР — специальные права
заимствования. В материальной форме СДР не существует. Она является
счетной единицей и используется для безналичных международных расчетов
путем записей на специальных счетах.
Курс СДР определяется по валютной корзине 5-ти основных нац. валют :
доллара , фунта стерлингов , франка , марки и иены. Позднее , в 1979 г
стала использоваться региональная международная валютная единица ЭКЮ. ЭКЮ —
европейская валютная единица. Валютный курс ЭКЮ рассчитывается на базе
валютной корзины стран ЕС с учетом их удельного веса в совокупном ВНП. Из
счетной единицы ЭКЮ постепенно превращается в реальные деньги , при помощи
которых происходит урегулирование расчетов между странами. На практике СДР
не стал коллективной валютой. Удельный вес СДР в урегулировании
международных расчетов не превышает 5%. Доллар сохраняет свое положение как
резервная валюта. Сохранению доллара как резервной валюты способствовало
два обстоятельства:
1. в 70-ые годы все расчеты за нефть осуществлялись в долларах,
1. в начале 80-х годов повысился курс доллара из-за установления высоких
ставок процента Федеральной резервной системы США.
По условиям Ямайского соглашения валютный курс , как и всякая другая цена ,
стал определяться рыночными силами : спросом и предложением. Однако ,
государство оказывает воздействие на движение валютных курсов путем продажи
и закупки валюты. Поэтому данная валютная система предполагает не только
возможность колебания , но и управления валютными курсами.
Валютный (обменный ) курс.
Итак , мы выяснили , что на валютном рынке нац. валюта обменивается на
иностранные валюты других стран. Валютный курс — это количественное
соотношение , пропорция , в которой валюта одной страны обменивается на
валюту других стран. Иначе говоря . валютный курс есть цена единицы
иностранной валюты, выраженная в определенном количестве денежных единиц
нац. валюты.
Когда цена единицы иностранной валюты в пересчете на отечественную валюту
растет , то мы говорим об обесценивании нац. валюты и наоборот.
Различают три вида валютных курсов:
1. Фиксированный валютный курс — это официально установленное соотношение
между нац. валютами на основе взаимного паритета. Но характерен , как мы
уже выяснили , для Бреттонвудской валютной системы , когда нац. валюты
всех стран определялись непосредственно в золотоносных долларах США. при
этом колебание рыночных курсов валют строго ограничивалось 1%. На
практике это означало жесткую привязку всех валют к доллару США.
1. колеблющийся валютный курс — это валютный курс , который свободно
изменяется под воздействием спроса и предложения.
1. плавающий валютный курс — это разновидность колеблющегося валютного
курса , который предполагает использование механизма валютного
регулирования.
Система плавающего курса была введена по решению Ямайской конференции 1976
г. Как правило , государство накладывает определенное ограничение на ввоз ,
вывоз и пересылку нац. и иностранной валюты из-за границы и за границу. Эти
меры называются валютными ограничениями. Как и все цены в рыночной
экономике , так и цены на валюту ( т.е. валютные курсы ) определяются
соотношением спроса и предложения.
Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят от трех факторов :
1. от объемов взаимной торговли между странами. Чем больше торговый обмен с
ФРГ , например . тем больше спрос на марку.
1. от масштабов инфляции и состояния экономики страны.
1. от покупательной способности каждой нац. валюты.
Покупательная способность валюты определяется количеством одинаковых
товаров и услуг , которые можно купить на стандартную сумму различных нац.
валют. Например , на 100 долларов , франков и т.д. Но соотношение валют по
их покупной способности в разных странах различно по различным товарам.
Поэтому в мировой практике в настоящее время валютный курс определяется на
основе так называемого паритета покупательной способности. Этот паритет
есть результат сопоставления количества тех благ , которые можно приобрести
на рынках различных стран в нац. валюте. В этом случае в корзину отбирают
одинаковый набор товаров и определяют сумму денег , необходимую для
приобретения этого набора в различных странах.
Объективность сравнения может быть достигнута только при использовании
очень большого числа товаров и услуг входящих в условную потребительскую
корзину двух стран. Так , если например , в России такая корзина стоит 613
рублей , а в США 100 долларов , то цена одного доллара ( валютный курс )
будет равна 6 рублей 13 копеек, а цена одного рубля 16 центов. Поэтому если
в России цены удвоятся , а в США останутся прежними , то при прочих равных
условиях обмена курс доллара к рублю вырастет в два раза. Однако валютный
курс в действительности может значительно отклоняться в ту лил другую
сторону в зависимости от многих причин. Например , чем больше спрос на
данную валюту , тем больше будет повышаться курс обмена этой валюты на
денежную единицу другой страны и наоборот.
Но самая большая сложность заключается в том , что не существует единого
способа определения состава потребительской корзины. В разных странах
структура потребления разных товаров и услуг , входящих в корзину , весьма
различна.
Но тем не менее другого способа определения валютного курса , чем ‘
корзинный ’ , не существует. Движение валютного курса имеет большое
экономическое значение , т.к. его изменения воздействуют на различные
сектора и отрасли экономики. Он имеет важное значение прежде всего для тех
предприятий , которые поставляют товары за рубеж или покупают товары за
границей.
Здесь действует правило: при падении курса нац. валюты по отношению к
валютам других стран в выигрыше оказываются экспортеры , а при повышении
курса выигрывают импортеры. Например , товар экспортируется в Россию по
цене 10 долларов при валютном курсе в 6 рублей за доллар. Однако если курс
упадет до 12 рублей за доллар то цена товара вырастет в два раза ( с 60 до
120 рублей ). Это значит , что количество потребителей в зависимости с
законом спроса уменьшится. Доходы импортеров уменьшатся . оборот их средств
замедлится. Таким образом падение курса отрицательно скажется на объеме и
структуре импорта, от чего пострадают и потребители и предприниматели.
Однако при повышении курса валюты отрасли , работающие на импортном сырье .
могут сократить свои производственные издержки на сырье т.к. за то же
количество сырья нужно платить меньшее количество нац. валюты. Кроме того
значительно выиграют потребители, т.к. выбор импортных товаров станет
больше а цены ниже.
Таким образом , при любых колебаниях валютного курса одни всегда будут в
выигрыше , а другие в проигрыше. Отсюда следует . что производители крайне
заинтересованы в стабильности и предсказуемости курса валют. Поэтому
контроль за изменением курса и его регулирование — одна из важнейших
экономических задач политики государства.
Государственное регулирование валютного курса. Конвертируемость валют.
Как во всех сферах внешнеэкономической деятельности . так и в валютных
отношениях государство вынужденно маневрировать между либерализмом и
разного рода ограничениями. Полной свободы в сфере валютных отношений нет
нигде ! Государство может запретить нац. экспортерам продавать вырученную
валюту на рынке и обязать сдавать ее в обмен на нац. валюту по официальному
курсу. Таким образом государство формирует свои валютные резервы, которые
затем используются для оплаты международных обязательств , для валютных
интервенций , для пополнения валютных резервов и т.д.
валютные ограничения определяют степень обратимости (конвертируемости )
валюты. Режим или порядок обратимости нац. валюты определяет условия
включения нац. экономики в мировую , возможности использования преимуществ
международного разделения труда , перемещения капитала в страну из стран.
Режим обратимости определяет 3 разновидности валют
1. Частично конвертируемая валюта ЧКВ
ЧКВ может обладать внутренней обратимостью. Это означает , что граждане и
юридические лица данной страны могут без ограничения покупать иностранную
валюту по действующему курсу, осуществлять в этой валюте расчеты с
зарубежными партнерами.
При внешней обратимости свободный обмен международных валют на нац. валюту
действует только в отношении иностранных граждан и юридических лиц. Внешняя
обратимость предполагает возможность свободной конверсии средств в данной
валюте на счета иностранных фирм.
1. Полная конвертируемость. Она включает в себя как внутреннюю так и
внешнюю конвертируемость. Таким признаком обладают очень многие валюты в
мире. Но только рад из них считаются свободно конвертируемыми ( СКВ ).
СКВ обычно используется для определения валютной цены. СКВ считается
свободной в том смысле , что ода в полном объеме выполняет функции
мировых денег.
1. Неконвертируемая ( замкнутая ) валюта — это валюта тех стран где
применяются жесткие запреты и ограничения по ввозу . обмену . продажам и
покупкам валюты. Это валюта , которая функционирует только в пределах
данной страны и не обменивается на другие иностранные валюты.
Конвертируемость валют предполагает наличие резервных валют.
Резервная валюта — это национальные кредитно-денежные средства ведущих
стран участниц мировой торговли. Они используются для международных
расчетов по внешнеторговым операциям , иностранным инвестициям . при
определении цены. Резервной она называется потому , что в этой нац. валюте
центральные банки других стран накапливают и хранят резервы для
международных расчетов. Для того чтобы та или иная нац. валюта могла
выступать в качестве резервной валюты , нужно чтобы данная страна занимала
значительные позиции в мировой экономике, экспорте товаров и капиталов, в
золотовалютных резервах , что бы эта страна имела развитую сеть кредитно-
банковских учреждений , в т.к. и за рубежом , емкий рынок ссудных
капиталов. Осуществляя валютную политику , государство проводит меры
косвенного и прямого регулирования валютного курса. Косвенное воздействие
на валютный курс связано с осуществлением мер направленных на стабилизацию
денежно-кредитной и финансовой системы страны. Если центральный банк
осуществляет мероприятие , направленное на снижение инфляции . то это
непременно скажется на обменном курсе нац. валюты — обменный курс будет
стабилизироваться.
Меры прямого регулирования валютного курса:
Политика учетной ставки центрального банка. Повышая учетную ставку ( т.е.
процент который ЦБ взимает с коммерческих банков за предоставленный им
кредит ), ЦБ прямо воздействует на валютный курс в сторону его повышения.
Ведь при высоком проценте коммерческие банки берут меньше кредитов и меньше
покупают иностранной валюты на внешних валютных рынках. А снижение спроса
на валюту ведет к повышению обменного курса нац. валюты.
Валютная интервенция. Это способ воздействия ЦБ страны на процессы
формирования курса своей валюты на международном валютном рынке. Валютная
интервенция осуществляется путем купли-продажи иностранной валюты имеющейся
в резервах ЦБ. Для повышения курса своей нац. валюты ЦБ продает
определенную сумму иностранной валюты против нац. для понижения курса своей
валюты покупает иностранную валюту в обмен на национальную.